データ全景
最新の国産チップ調査データが、2026年中国AIコンピューティングパワーの新規図を浮き彫りにしています：
| ベンダー/シリーズ | 2025年出荷 | 2026年予想 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 昇騰910シリーズ | ~52万個 | 75万個 | Q1に15万枚のカード出荷確認済み |
| 寒武紀 | - | 一部ティア1 | Q1収入29億元、前期比+53% |
| 海光 | - | 一部ティア1 | ティア1合計160-170万個 |
| 沐曦/壁仞などティア2 | - | ~100万個 | 急速に追いつき中 |
| 崑崙芯 | - | 30万+個 | 百度自社開発+外部販売 |
| 合計 | - | ~300万個 | インターネット大手自社開発を除く |
300万個とはどのような規模でしょうか？カード1枚あたりの平均推論性能で估算すると、この300万個の国産チップは数億規模の日次アクティブAIアプリの推論ニーズをサポートできます——現在の中国主流AIアプリのユーザー基数を正確にカバーしています。
昇騰：リーダーシップの確立と懸念
華為昇騰は国産AIチップの絶対的リーダーです。いくつかの重要なシグナル：
大口顧客が订单で投票：ByteDance単独で25万枚の昇騰950PRの注文、アリババ12万枚、騰訊12万枚。これら3つのインターネット巨人の調達総額は49万枚に達し、華為の年間75万枚目標の65%に近づいています。
価格優位性：昇騰950PRの価格は約7万元、NVIDIA H200の3分の1未満。推論シーンが中心の中国インターネット企業にとって、これは非常に魅力的なコストパフォーマンスソリューションです。
エコシステムバインディング：DeepSeek V4技術報告書は初めて華為昇騰950PROを公式ハードウェア検証リストに列入。これはトップAIモデルが昇騰エコシステムに積極的に適応していることを意味します。
しかし昇騰にも懸念があります：2025年Q4出荷が弱く、年間52万個はQ2-Q3に集中。サプライチェーンの生産能力と歩留まりが依然として制約要因です。
寒武紀：予想超えのQ1レポートの背後にあるシグナル
寒武紀の2026年Q1レポートは素晴らしい成績表です：
- 収入29億元、前期比53%増、高盛予想を60%上回る
- EBITDA利益率は前期の26%から42%にジャンプ
- 契約負債は60万元から3.96億元に急増——顧客が前金を支払っており、手元订单が十分
- 在庫45億元、前期の49億元からやや減少——出荷が加速
高盛は同時にカバーレッジレポートを更新し、機関の寒武紀に対する信頼が高まっていることを示唆。ただし、寒武紀の製品ラインはトレーニングチップに集中しており、推論端の市場シェア仍需拡大。
構図判断：3ティアの形成
国産AIチップ市場は明確な3ティア構造を形成しています：
第一ティア（昇騰/寒武紀/海光）：合計160-170万個。完全なソフトウェアスタック（昇騰のCANN、寒武紀のNeuware、海光のROCm互換層）を持ち、トレーニングと推論の全シーンをカバー。
第二ティア（沐曦/壁仞など）：約100万個。特定のシーン（推論最適化、エッジコンピューティングなど）で差異化優位性があるが、ソフトウェアエコシステム仍需完善。
第三ティア（崑崙芯など）：30万+個。更多的是親会社内部ニーズに対応、外部販売比率が限定的。
アクション建议
- AIインフラ調達：推論が中心で予算が限られている場合、昇騰950PRがコストパフォーマンスの第一選択；トレーニング能力が必要な場合、寒武紀と海光の評価に値する
- 開発者：CANN（昇騰）とNeuware（寒武紀）エコシステムへの早期適応を推奨、国産チップの開発者ツールは急速に反復中
- 投資視点：10社の上昇騰サプライチェーン企業のQ1純利益が32倍急増、サプライチェーンの機会はチップ設計からパッケージング、テスト、放熱などの上下游セグメントに延伸