Один финансовый документ читается как письмо с просьбой о помощи.
Не в стиле прямого «нам нужны деньги», а скорее: «у нас есть грандиозный нарратив, куча безумных проектов, суровая реальность, и мы пытаемся скрыть всё это за адресуемым рынком в 26,5 трлн долларов».
Это файл S-1 для IPO компании SpaceX. Первое полное раскрытие финансовой информации после слияния с xAI.
Цифры налицо
Начнем с неудобных цифр по Grok:
- Во втором квартале 2026 года лишь 0,174% пользователей ИИ в США оплачивают подписку на Grok
- За тот же период доля платных пользователей ChatGPT превысила 6%
- Использование в корпоративном сегменте: доля Claude взлетела с 21% до 48%, Gemini — с 27% до 40%, а Grok незначительно выросла с 4% до 7%
- Государственный сектор США: из более чем 400 случаев использования ИИ, раскрытых федеральными ведомствами, лишь в 3 упоминаются xAI или Grok
В репортаже Reuters для описания результатов Grok в госсекторе использовано одно слово: «flop» (полный провал).
Три случая. Из более чем 400 ведомств.
Эти цифры не требуют комментариев. Они говорят сами за себя.
Сравним это с 26,5 трлн долларов
В том же документе S-1 SpaceX заявляет, что владеет «крупнейшим адресуемым рынком в истории человечества», где сегмент ИИ оценивается в 26,5 трлн долларов.
Для сравнения:
- По оценкам Gartner, глобальные расходы на ИИ достигнут 3,3 трлн долларов к 2027 году
- Citigroup прогнозирует, что к 2030 году мировой рынок ИИ может превысить 4,2 трлн долларов
- Номинальный ВВП США в первом квартале 2026 года составил около 32 трлн долларов
Цифры SpaceX на порядок выше любых прогнозов сторонних аналитиков и лишь немного уступают квартальному ВВП США.
Когда ваша реальная доля рынка составляет 0,174%, а адресуемый рынок оценивается в 26,5 трлн долларов — это уже не рыночный анализ. Это научная фантастика.
Дело не только в Grok
Однако проблемы Grok — лишь верхушка айсберга. В документе S-1 также раскрыты другие проекты SpaceX, находящиеся на «очень ранней стадии разработки»:
- Macrohard: платформа агентного ИИ, разрабатываемая совместно с Tesla
- Terafab: производственные мощности для выпуска чипов в партнерстве с Tesla и Intel, цель — «производство вычислительного оборудования мощностью 1 тераватт в год»
- Орбитальные центры обработки данных: развертывание до 1 миллиона спутников в качестве орбитальных ЦОД, стоимость может превысить 1 трлн долларов
Три проекта. Все на «очень ранней стадии». В совокупности они могут потребовать один-два триллиона долларов.
Тем временем чистый убыток SpaceX за первый квартал составил 4,3 млрд долларов, а долг достиг 29 млрд долларов. Единственным прибыльным бизнес-подразделением остается Starlink.
Именно поэтому IPO имеет такое критическое значение.
Маск отрицает участие в отмене подписания указа об ИИ
Вскоре после публикации файла S-1 Трамп отменил церемонию подписания указа о тестировании безопасности ИИ. Reuters сообщило, что Маск помог «сорвать» этот указ.
Маск ответил в X: «Это фейк. Я не знаю, что было в этом EO (указе)».
Но я не могу не сопоставить эти два факта:
Рыночные показатели Grok настолько удручающие, SpaceX нуждается в IPO для финансирования всех своих амбиций, а указ, который может ограничить скорость выпуска моделей ИИ, — станет ли он дополнительной проблемой или, наоборот, спасением для планов Grok по догоняющему развитию?
Возможно, Маск говорит правду. Возможно, он действительно не знал, что содержится в указе.
Но возможно — просто возможно — когда ИИ-бизнес компании отстает до уровня 0,174%, любые регуляторные изменения, способные замедлить конкурентов, привлекают особое внимание.
Мое мнение
У Grok еще есть шансы. Доля платных пользователей в 0,174% означает огромный потенциал роста — при условии, что продукт действительно сможет догнать ChatGPT, Claude и Gemini.
Но проблема именно в этом: для догоняющего развития продукта требуются время, ресурсы и постоянные инвестиции. А финансовое положение SpaceX (убыток 4,3 млрд за квартал, долг 29 млрд) означает, что у компании нет бесконечных запасов.
Что еще важнее, репутация бренда Grok пострадала по нескольким направлениям. Режимы «Spicy» и «Unhinged» могли привлечь внимание, но также принесли регуляторные проверки, риски судебных исков и запрет в ЕС. Для компании, готовящейся к IPO, черным по белому прописывать эти риски в документе S-1 — это не признак уверенности, а требование юристов.
Проблема Grok — это не проблема продукта. Это проблема нарратива.
Маск всегда умел рассказывать грандиозные истории: многоразовые ракеты, Starlink, колонизация Марса, беспилотное вождение. Каждая из них достаточно масштабна, чтобы заставить людей забыть о текущих трудностях.
Но история Grok столкнулась с препятствием: история ChatGPT оказалась слишком масштабной.
Когда 6% пользователей уже выбрали ChatGPT, когда доля использования Claude в корпоративном секторе выросла более чем вдвое, а Gemini также стремительно набирает обороты — пространство для нарратива Grok оказалось сильно сжато.
0,174% — это не точка отсчета. Это предупреждение: на рынке, где победитель получает всё, цена опоздания может оказаться выше, чем кто-либо мог себе представить.
Основные источники: